La reacción del mercado al anticipo de DeepSeek de su esperado modelo de inteligencia artificial de próxima generación ha sido hasta ahora moderada en comparación con el avance global descomunal de la startup china el año pasado tras el lanzamiento de sus modelos de IA de bajo costo.
El lanzamiento y la recepción en el extranjero de DeepSeek-V3 y R1, que la empresa con sede en Hangzhou dijo que fueron entrenados con una fracción de la potencia de cálculo utilizada por sus rivales estadounidenses, desencadenaron una venta masiva de acciones tecnológicas globales mientras los inversores cuestionaban la lógica detrás del gasto masivo en infraestructura de IA.
Ese momento fue ampliamente visto por los analistas como un evento de “cisne negro” que forzó un ajuste repentino de las suposiciones sobre el costo, la competencia y la capacidad de China para innovar bajo las restricciones de chips de EE. UU.
Pero la reacción silenciada hasta ahora ante DeepSeek-V4, lanzado el viernes, resalta cuán rápido han cambiado esas suposiciones. Los mercados y las industrias se han acostumbrado a modelos de bajo costo y alta eficiencia desarrollados bajo restricciones de computación, reduciendo el elemento sorpresa.
“Este anuncio siguió un camino bastante predecible”, dijo Lian Jye Su, analista jefe de Omdia, señalando que los avances en las arquitecturas de modelos y la eficiencia se han explorado ampliamente desde entonces en la industria y la academia.
Los datos de referencia respaldan esa visión. Según Artificial Analysis, DeepSeek-V4 Pro muestra una mejora significativa sobre las versiones anteriores, pero en general se ubica entre los modelos líderes de pesos abiertos en lugar de superar claramente a sus rivales, con competidores como Kimi y Qwen cerrando la brecha.
Eso contrasta con el año pasado, cuando DeepSeek pareció dar un salto por delante de sus pares nacionales, impulsando una rápida adopción en China y amplificando su impacto global.
Los analistas dicen que el choque anterior fue impulsado por una convergencia de factores: valoraciones elevadas de las empresas tecnológicas de EE. UU., expectativas de un dominio continuo de un puñado de actores y el surgimiento de una startup china relativamente desconocida que entregó resultados inesperadamente sólidos.
Esas condiciones ya no están presentes.
“La expectativa de que surgirán nuevos jugadores ahora está integrada en las valoraciones”, dijo Su, agregando que los mercados se han vuelto más realistas tanto sobre las capacidades como sobre los límites de la IA.
Al mismo tiempo, la competencia dentro de China se ha intensificado, con múltiples empresas lanzando modelos cada vez más capaces, erosionando la ventaja relativa de DeepSeek.
El lunes, los mercados de valores en Corea del Sur y Taiwán alcanzaron nuevos máximos, impulsados por el optimismo generalizado por las acciones relacionadas con la IA.
Alfredo Montufar-Helu, director general de Ankura China Advisors, dijo que la importancia del V4 radica menos en el impacto del mercado y más en la carrera entre EE. UU. y China por la supremacía tecnológica.
Señaló la adaptación de DeepSeek del V4 para que funcione mejor en chips de Huawei, ya que el endurecimiento de los controles de exportación de EE. UU. está diseñado para cortar el acceso del mercado chino a los chips de vanguardia de EE. UU. que impulsan el desarrollo de modelos de IA.
“El ‘factor sorpresa’ fue el año pasado; eso ya está descontado”, dijo. “Lo que importa ahora es si China puede continuar avanzando en el desarrollo de la IA, y potencialmente hacerlo con sus propios chips; las implicaciones geopolíticas serían significativas”.
(Reporte de Eduardo Baptista; Edición de Jacqueline Wong)
